El organismo auditor cuestionó contratos derivados realizados durante 2025 con reservas de oro. La AGN consideró que los balances reflejan razonablemente la situación patrimonial, pero señaló un resultado negativo en operaciones específicas. El presidente del BCRA, Santiago Bausili, había defendido la administración del metal ante el Senado.
La Auditoría General de la Nación (AGN) emitió observaciones sobre operaciones financieras realizadas por el Banco Central (BCRA) durante 2025 vinculadas con las reservas de oro. Según el organismo, esas operaciones arrojaron un resultado negativo de 1.023 millones de dólares.
El dato surgió de la revisión de los estados contables correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2025. El presidente de la AGN, Juan Manuel Olmos, sostuvo que no se había registrado una pérdida de esa magnitud en ese tipo de operaciones ni se había utilizado esa cantidad de oro de las reservas para transacciones financieras de riesgo.
La AGN consideró que los estados contables reflejan razonablemente la situación patrimonial de la entidad. La observación se concentró en una serie de operaciones específicas vinculadas con el oro que arrojaron un resultado negativo, pese a que el valor internacional del metal aumentó durante el mismo período.
Detalle de las operaciones
Según la AGN, durante 2025 el BCRA contrató instrumentos derivados liquidables en dólares con fines declarados de cobertura. Estos contratos dependen de la evolución del precio del oro. El BCRA utilizó parte de sus reservas de oro como activo subyacente y los contratos arrojaron un resultado negativo de 1.023 millones de dólares.
Olmos detalló que esa cifra se compone de 960 millones de dólares por el resultado negativo de las operaciones y 62,8 millones de dólares por primas de opciones. El impacto contable total fue de aproximadamente 1,5 billones de pesos, según el organismo auditor, y se pagó con divisas de la entidad.
Olmos atribuyó el resultado a un error de cálculo sobre la trayectoria del precio internacional del oro. Los contratos habían sido registrados como operaciones de cobertura. El titular de la AGN aclaró que al cierre de 2025 no quedaban contratos abiertos correspondientes a esas operaciones.
Revalorización de las reservas
De acuerdo con la AGN, las tenencias de oro del BCRA generaron una ganancia patrimonial superior a los 8 billones de pesos durante 2025, producto del incremento de su cotización internacional. Olmos explicó que ese metal había sido adquirido durante gestiones anteriores del organismo, particularmente bajo las presidencias de Alfonso Prat-Gay y Mercedes Marcó del Pont.
«Una cosa es la revaluación del activo, que es meramente contable, y otra cosa es el resultado de la operatoria realizada con el oro subyacente», explicó Olmos.
Auditoría sobre el traslado del oro
La AGN lleva adelante una segunda auditoría enfocada en el manejo de las reservas físicas y la decisión del BCRA de trasladar parte de los lingotes fuera de la Argentina. Este trabajo busca reconstruir por qué se resolvió enviar el oro al exterior, cuál fue su destino y qué beneficios obtuvo el BCRA.
El informe ya fue remitido al Banco Central, que deberá presentar su descargo ante el organismo de control.
Declaraciones de Santiago Bausili
El presidente del BCRA, Santiago Bausili, había dado explicaciones sobre el destino de los lingotes durante una presentación ante el Senado en el marco del debate por la reforma de la Carta Orgánica de la entidad. En esa exposición aseguró que todos los movimientos del oro estaban documentados y registrados, y sostuvo que no existían irregularidades en su administración.
Bausili detalló que el BCRA mantenía dos tipos de tenencias: una parte del oro físico permanecía en las bóvedas de la institución y otra se encontraba depositada en el Banco de Pagos Internacionales (BIS), con sede en Suiza. Según explicó, en 2024 se resolvió trasladar parte de los lingotes al BIS para aprovechar una oportunidad comercial que permitía transformar barras de menor aceptación en el mercado internacional en otras de mejor calidad, a un costo más conveniente.
«A comienzos de 2024 se abrió una ventana para convertir barras de menor aceptación comercial en otras de mejor calidad, a un costo más bajo que el histórico», afirmó Bausili.
El funcionario también justificó la falta de información pública inmediata sobre esos movimientos. Argumentó que determinadas operaciones vinculadas con las reservas requieren confidencialidad para evitar que otros participantes del mercado utilicen esos datos en perjuicio del Banco Central. Aseguró que la información había sido remitida a los organismos de control y registrada contablemente.
Bausili sostuvo además que los balances correspondientes a 2023, 2024 y 2025 fueron sometidos a revisiones internas y externas, incluida la AGN y la firma Pricewaterhouse, sin observaciones sobre los movimientos físicos del oro.