El dólar blue mantiene su escalada y ya aumentó $ 135 en una semana. Con un salto de 25 pesos en esta rueda cotiza a $ 1.190, mientras los financieros también se mueven al alza.
El dólar MEP avanza 1,3% y cotiza a $ 1.159, mientras el contado con liqui o CCL sube 2,3%, a $ 1.178.
Estas subas se vinculan a un aumento de la demanda, vinculada en parte con las vacaciones, pero también con la baja de la tasa de interés en pesos que dispuso el Banco Central que le pone un freno a la estrategia de carry trade.
Invertir en pesos con tasas reales positivas mientras el dólar retrocedía se convirtió en una de las mejores apuestas del año. En un ejercicio teórico, GMA Capital señala que quien en enero decidió vender sus dólares y apostar a la tasa en pesos a lo largo del 2024 embolsó una ganancia en dólares del 45%. No fueron muchos los que tuvieron la osadía de apostar al carry desde el principio, pero a lo largo del año, a medida que el gobierno mantenía su estrategia de crawling peg del 2% mensual mientras la inflación se iba desacelerando y la tasa se volvía positiva en términos reales fue ganando adeptos.
Esto empezó a cambiar en los últimos días. El Banco Central bajó la tasa anual de referencia en pesos del 35% al 32% y en lo que va de diciembre los dólares alternativos subieron entre 6 y 8%. Ahora, el mercado se pregunta si el repunte de los dólares alternativos de los últimos días marca el comienzo del final del carry trade.
De todos modos, el carry ofreció ganancias del 30% en dólares para los que entraron en julio, en el momento en el que el contado con liqui se acercó a $ 1.500. Hasta ahora los que salen perdiendo son los que entraron en noviembre, que en dos meses recibirán una tasa del 7% en pesos, mientras el dólar subió 6% en lo que va de diciembre.
Desde el Grupo IEB apuntan que esta suba se borra la ganancia obtenida en pesos en los últimos dos meses. Si bien aún no está definido como seguirá la tenencia, los analistas marcan que los dólares habían bajado mucho en los últimos cuatro meses, empujados por el ingreso de divisas generado por el blanqueo, que llevó a los bancos cerca de US$ 22.000 millones. Se estima que el 85% de ese monto quedó dentro del sistema incluso una vez que los depositantes ya estaban autorizados a retirarlo según las reglas establecidas por la norma de regularización de activos.
En lo que va del año, el dólar oficial subió 26,4%, el MEP 16%, el contado con liqui 21% y el blue 19%. Todos pierden contra la inflación que a noviembre acumula 112%.