Analistas consultados por Clave Litoral recomiendan combinar refugios defensivos con apuestas selectivas en tecnología, consumo y energía ante un escenario de alta volatilidad en los mercados financieros.
El último cuarto del año comenzó con volatilidad en los mercados financieros, con atención puesta en las tensiones entre Estados Unidos e Irán, la inflación global y las expectativas de suba de tasas de interés por parte de la Reserva Federal. En este contexto, los inversores deben cuidar la liquidez y preservar sus carteras de renta variable para minimizar los efectos de la volatilidad.
Milo Farro, research en Rava, señaló: «Septiembre se asoma como un mes volátil para los activos de riesgo, producto de las renovadas tensiones en Medio Oriente, los movimientos en las tasas del Tesoro de EE.UU a largo plazo y la expectativa por las decisiones de política monetaria. No obstante, se identifican una serie de compañías que cotizan en zonas atractivas a largo plazo». Entre sus sugerencias mencionó a Nvidia: «En su último balance, la compañía superó ampliamente las estimaciones del mercado y ofreció una guía de ingresos robusta para los trimestres venideros. Tomando las proyecciones para 2028, la empresa cotiza a 15 veces sus ganancias proyectadas, un múltiplo bajo para un negocio que podría seguir creciendo al 70% anual». También destacó a Google: «En su último informe trimestral, la empresa informó un crecimiento interanual de 82% en sus ingresos, junto con una ganancia récord producto de su participación en otras sociedades. En la zona de US$320/US$340, puede ser una opción a largo plazo».
Mariano Ricciardi, CEO y fundador de BDI Consultora, sostuvo: «En renta variable creo que los próximos meses van a exigir bastante más selectividad. Septiembre históricamente suele ser un mes más flojo para las acciones estadounidenses y este año se suma el ruido propio de las elecciones de medio término en EE.UU., con tasas largas todavía altas, petróleo más firme y valuaciones exigentes en varios sectores».
Opciones para conservadores
Ricciardi recomendó para perfiles conservadores: «subir algo la exposición a oro vía ETF como GLD, no como apuesta especulativa, sino como cobertura frente a volatilidad, riesgo geopolítico y eventuales correcciones de mercado». Farro, por su parte, mencionó a McDonald’s: «Cotiza a 21 veces sus ganancias proyectadas, zona típica de rebote de precios cuando se analiza la serie 2021/2026». También sugirió el ETF de Servicios Públicos de EE.UU (XLU) «bajo la figura del cedear» con «buenos fundamentos a largo plazo».
Damian Vlassich, Team Leader de Estrategia de Inversiones en IOL, sumó para ese perfil dos ETF: «El ETF XLP, que es el fondo cotizado líder del sector de consumo masivo en EE. UU., con un portafolio diversificado en marcas globales y esenciales como Procter & Gamble, Costco, Walmart, Coca-Cola y PepsiCo; y el ETF IEUR, el de las principales empresas de Europa». Vlassich explicó: «Actualmente, el mercado europeo presenta valuaciones en línea con su promedio histórico, pero con proyecciones de crecimiento de beneficios de doble dígito hacia 2026, frente a un crecimiento promedio de un solo dígito bajo en la última década, lo que refuerza el atractivo relativo de la región. A su vez, la moderación de la inflación otorga margen al Banco Central Europeo para sostener su esquema de bajas de tasas, en contraste con el escenario más incierto de política monetaria en EE.UU».
Los cedears, certificados que representan acciones extranjeras, pueden comprarse desde Argentina con pesos ajustados por la evolución del tipo de cambio.
Ricciardi advirtió que la clave no es salir de renta variable, «sino administrar mejor los puntos de entrada y entender que en estos meses la volatilidad puede generar oportunidades, pero también castigar mucho a las carteras demasiado concentradas». Mencionó compañías vinculadas a la inteligencia artificial que podrían ser atractivas si hay recorte de precios: «nombres grandes y más sólidos como Google, Meta o Micron, y alternativas de mayor riesgo como Arista Networks, Nebius, Corning o KLA».
Sobre las grandes tecnológicas, Vlassich afirmó: «La dinámica del S&P 500 confirma que ya no existe una única historia de valuación para el bloque de las big tech: el mercado comenzó a exigir pruebas contundentes de retorno sobre el CapEx en Inteligencia Artificial, premiando la aceleración de ingresos en la nube (como Azure en Microsoft con +43% y AWS en Amazon con márgenes en expansión) y castigando a las compañías cuyos gastos comprimieron márgenes sin sorpresas inmediatas». En ese contexto, señaló que «Nvidia volvió a actuar como el gran catalizador tecnológico al reportar ingresos récord por US$92.220 millones y una guía de crecimiento del 70% para el ejercicio 2028, añadiendo más de US$440.000 millones a su capitalización bursátil».
La pata local
En el mercado local, Farro sugirió: «Seguimos mostrando preferencias por las compañías del sector energético como Vista e YPF. En la última temporada de balances las dos empresas mostraron resultados más que sólidos, con incrementos significativos en su producción y con una mejora en sus indicadores operativos – financieros». No obstante, subrayó que «se debe tener en cuenta que 2027 será un año volátil para los activos argentinos y que la cotización de estas empresas estará muy ligada a la evolución del conflicto en Medio Oriente».
Desde IOL, Vlassich también mencionó a Vista Energy: «Es una de las compañías petroleras independientes más eficientes del continente, con un modelo de negocios enfocado en el desarrollo y producción de hidrocarburos no convencionales en Vaca Muerta. Creemos que la combinación de producción récord y el viento de cola en el precio del crudo ofrecen una excelente ventana de oportunidad, por lo que decidimos incorporarla a nuestro portafolio».